ניהול עסקי מכל סוג מחייב התייחסות להשפעה של מלחמות על ביצועי שוקי הון וקופות גמל. אין דרך חד משמעית לקבוע את היקף ההשפעה ומגמותיה, אולם בהחלט קיימים מספר פרמטרים אליהם כדאי לשים לב. הפרמטר הראשון הוא משך המלחמה ועוצמתה. יש מאבקים צבאיים הנמשכים מספר ימים בלבד וכלל אינם נראים על מסכי הבורסות, לעומת מבצעים ארוכים שפוגעים במשק ומחייבים התגייסות ציבורית כללית. את משך המלחמה ועוצמתה לא ניתן לשער מראש ולכן הדגש במקרה הזה הוא על תגובה דינאמית לביצועי קופות גמל.
פרמטר שני הוא סוג קופות הגמל והתגובה של האזרחים במשק. האטה במשק שבאה לידי ביטוי בצמצום הצריכה, בהקטנת הוצאות או בביטול שירותים פוגעת בביצועים של קופות הגמל. הקופות הן אלו שחוות את הפגיעה בצורה המשמעותית ביותר. כאן הדגש הוא לא על השפעתה הישירה של המלחמה על שוק ההון, אלא על ההשפעה העקיפה.
החוק מציב מגבלות מסוימות על השקעה בקופת גמל בניהול אישי בישראל. מגבלות אלו עלולות להחמיר את ההשפעה השלילית של מלחמות על הביצועים, אולם גם כאן ניתן להתגבר על המכשול בעזרת ניהול עסקי נכון. בקופת גמל בניהול אישי בישראל ניתן להשקיע רק בניירות ערך סחירים, בפקדונות וביחידות קרנות נאמנות לרבות קרנות חוץ. את הכספים אפשר להשקיע רק בישראל או במדינת חוץ מאושרת ובכל מקרה חל איסור על השקעה במוצר מובנה. מעבר לכך, הכספים של קופת גמל בניהול אישי לא מושקעים באופציות וזאת למעט רכישת אופציות מכר ששוויין לא עולה על 5% מערך הקופה.
עידוד החיסכון בקופות גמל במהלך השגרה כולל הקלות במס הכנסה ופטור עבור הפקדת המעביד. השאיפה היא שהקלות אלו יישארו רלוונטיות גם בתקופת מלחמה לא רגועה.
פרמטר שני הוא סוג קופות הגמל והתגובה של האזרחים במשק. האטה במשק שבאה לידי ביטוי בצמצום הצריכה, בהקטנת הוצאות או בביטול שירותים פוגעת בביצועים של קופות הגמל. הקופות הן אלו שחוות את הפגיעה בצורה המשמעותית ביותר. כאן הדגש הוא לא על השפעתה הישירה של המלחמה על שוק ההון, אלא על ההשפעה העקיפה.
האם קופת גמל בניהול אישי מבטלת את הסיכון?
לאחרונה החלו בעלי קופות גמל לתהות האם ניהול אישי מבטל את ההשפעה השלילית של מלחמות, או לכל הפחות מצמצם אותו. כדאי להזכיר כי בקופת גמל בניהול אישי הכספים הצבורים מתנהלים על ידי החוסך בעצמו. בקופות אלו אין מעורבות של בית השקעות ולכן היתרונות הם לכאורה הקלות מס, שליטה מלאה בניהול הכספים וכמובן היעדר דמי ניהול. בארצות הברית יש הרבה סוגים של קופות גמל אולם לעניין המלחמות רצוי לבדוק את האופי שלהן בישראל.החוק מציב מגבלות מסוימות על השקעה בקופת גמל בניהול אישי בישראל. מגבלות אלו עלולות להחמיר את ההשפעה השלילית של מלחמות על הביצועים, אולם גם כאן ניתן להתגבר על המכשול בעזרת ניהול עסקי נכון. בקופת גמל בניהול אישי בישראל ניתן להשקיע רק בניירות ערך סחירים, בפקדונות וביחידות קרנות נאמנות לרבות קרנות חוץ. את הכספים אפשר להשקיע רק בישראל או במדינת חוץ מאושרת ובכל מקרה חל איסור על השקעה במוצר מובנה. מעבר לכך, הכספים של קופת גמל בניהול אישי לא מושקעים באופציות וזאת למעט רכישת אופציות מכר ששוויין לא עולה על 5% מערך הקופה.
עידוד חיסכון גם בתקופת לחימה
מדינת ישראל מעודדת חוסכים להשקיע בקופות גמל וממשיכה לעשות זאת גם במהלך לחימה. הגופים האחראיים על קופות גמל במשרד האוצר מבינים את המשמעות של התנהלות מן הסוג הזה, בעיקר כאשר המשק אינו יציב. בורסות בכל רחבי העולם פועלות על פי עיקרון קבוע של יציבות: ככל שהשוק יציב יותר, כך קיים סיכוי גבוה להרוויח ולהפיק את המקסימום מקופות גמל קיימות.עידוד החיסכון בקופות גמל במהלך השגרה כולל הקלות במס הכנסה ופטור עבור הפקדת המעביד. השאיפה היא שהקלות אלו יישארו רלוונטיות גם בתקופת מלחמה לא רגועה.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה